Les ventes ont tenu, les livraisons ont pris du retard
Les promoteurs ont lancé 4 487 nouveaux logements en appartement, soit 44,8 % de plus qu'au second semestre 2025. Les promoteurs cotés en bourse, présents de longue date sur l'île, en ont mis en vente plus de la moitié, Rhom Pho en tête avec quatre projets et 1 445 logements d'entrée et de milieu de gamme.
Seuls trois projets ont été achevés, pour 1 196 logements, soit 56,8 % de moins qu'au semestre précédent, car beaucoup ont pris du retard ou n'étaient pas prêts pour la remise des clés. La vague n'est que reportée : 10 233 logements sont prévus pour le second semestre 2026, 11 438 pour 2027, et le pipeline total atteint 28 211 logements.
Les ventes ont progressé d'environ 10 % à la fois par rapport au semestre précédent et par rapport à un an plus tôt, et 71,9 % de l'ensemble des logements en appartement sont désormais vendus. Les meilleurs résultats ont été enregistrés par les projets proposant un programme locatif, un avantage tarifaire net ou un emplacement de premier ordre.
Les acheteurs russes restent la principale source de la demande, mais leurs achats commencent à ralentir. Les promoteurs se tournent vers les expatriés installés au Moyen-Orient et vers les acheteurs venus d'Inde et d'Europe. Beaucoup achètent sans se déplacer, sur la foi de rendements locatifs projetés qui, selon CBRE, ne tiendront pas s'ils ne se concrétisent pas.
Moins de lancements, aucun projet de luxe
Seize projets de villas, représentant 224 logements, ont été lancés, soit 20,8 % de moins qu'au semestre précédent et 58,0 % de moins qu'un an plus tôt. Environ un tiers des projets se situent sur la côte ouest centrale. Les deux tiers de la nouvelle offre relèvent du milieu de gamme, avec des prix de 15 à 35 millions de THB, et le segment du luxe n'a connu aucun lancement. Les promoteurs locaux établis ont réduit leur activité, et d'autres ont annulé des projets pourtant annoncés.
Les ventes ont repris : 233 villas ont été vendues, soit 67,6 % de plus qu'au second semestre 2025, mais 18,5 % de moins qu'un an plus tôt. Les villas situées dans des ensembles à usage mixte se sont le mieux vendues, notamment à proximité des équipements de bien-être et de sport, des commerces et des écoles internationales. Au total, 72,6 % de l'offre de villas a été vendue.
Les données de transactions de CBRE font apparaître une solide base d'acheteurs thaïlandais. Ses enquêtes de terrain décrivent un marché mené par des acheteurs russes et chinois qui souhaitent s'installer à long terme, avec une présence croissante d'acheteurs singapouriens, taïwanais, hongkongais, basés à Dubaï et européens.
Une saison plus calme a pesé sur le marché
La Thaïlande a accueilli 15,9 millions de visiteurs internationaux, soit 4,9 % de moins qu'un an plus tôt, et l'aéroport de Phuket a traité 4,39 millions de passagers, en baisse de 1,4 %. Environ 1 000 vols en provenance du Moyen-Orient ont été annulés. Les visiteurs russes restent le premier groupe sur l'île, avec 583 041 arrivées, devant les voyageurs indiens (326 906) et chinois (322 315).
L'hôtellerie a tenu bon : le taux d'occupation s'établit à 67,7 %, soit 0,8 point de pourcentage de moins, et le tarif journalier moyen a progressé de 0,9 % pour atteindre THB 5 658. Six nouveaux hôtels ont ajouté 732 chambres, et l'île compte désormais plus de 45 000 chambres réparties dans plus de 260 hôtels.
Les points marquants
- Aucun projet de villas de luxe n'a été lancé au cours du semestre, tandis que les lancements de milieu de gamme représentaient les deux tiers de la nouvelle offre.
- Les ventes d'appartements ont progressé alors même que les livraisons reculaient, de sorte qu'une part importante de l'offre reste encore à livrer.
- Les acheteurs viennent de plus en plus de pays différents : la Russie et la Chine restent en tête, avec un intérêt croissant du Moyen-Orient, de l'Inde, de Singapour et d'Europe.
Comment lire ce rapport
- Cette page résume dans nos propres mots l'étude de CBRE Thailand. Les chiffres sont ceux du cabinet : nous ne les avons pas modifiés, et en cas d'écart, c'est le rapport qui fait foi.
- Les prix sont exprimés en baht thaïlandais. « par rapport au semestre précédent » désigne le semestre qui précède ; « par rapport à un an plus tôt » désigne le même semestre de l'année précédente.
- Les chiffres portent sur les projets suivis par le cabinet. Il ne s'agit pas d'un décompte de toutes les transactions de l'île, car la Thaïlande ne dispose pas de registre public des ventes.
Source: CBRE Thailand, Ouvrir le rapport original (PDF)